Il rosso nei conti non è più solo una sensazione: è certificato dai numeri. Lazio Events, la cassaforte attraverso cui Claudio Lotito controlla il 67% della Lazio, chiude il bilancio consolidato con una perdita pesante e apre interrogativi concreti sul modello economico del club biancoceleste.
La holding, detenuta dall’imprenditore romano tramite tre veicoli societari (Snam Lazio Sud, Linda e Bona Dea), ha chiuso l’esercizio a fine giugno – relativo alla stagione 2024/25 – con un risultato netto negativo di 17,1 milioni di euro, in netto peggioramento rispetto all’utile di 36,4 milioni registrato nell’anno precedente. I dati, analizzati da Andrea Giacobino su Affari Italiani e approfonditi anche da Calcio e Finanza, fotografano una situazione di evidente difficoltà.
Ricavi in caduta: pesa l’Europa League
Il primo dato che salta all’occhio è il crollo dei ricavi: da 193,2 a 143,5 milioni di euro, quasi 50 milioni in meno su base annua. Una flessione importante, spiegata in larga parte dalla partecipazione all’Europa League, competizione decisamente meno remunerativa rispetto alla Champions League.
Nel dettaglio, i ricavi da gare si fermano a 22,9 milioni, quelli da diritti televisivi a 94,4 milioni, mentre 18,5 milioni arrivano da sponsorizzazioni, pubblicità e royalties. Più marginali le altre voci: 2,9 milioni dai diritti dei calciatori, 2,3 milioni dal merchandising e 4,9 milioni da altri proventi. Numeri che certificano una struttura dei ricavi fortemente dipendente dai risultati sportivi europei.
Il vero buco: plusvalenze dimezzate
Se il calo dei ricavi era in parte prevedibile, il vero colpo ai conti arriva dal crollo delle plusvalenze, passate da 41 milioni a soli 11,5 milioni di euro. Una differenza che da sola spiega gran parte del passaggio dall’utile alla perdita.
Nel dettaglio, 8,3 milioni derivano dalla cessione di Luis Alberto, 2,3 milioni da quella di Nicola Casale e appena 690 mila euro dal trasferimento di Ciro Immobile. Numeri lontanissimi dalle stagioni precedenti, in cui la Lazio aveva costruito l’equilibrio di bilancio proprio sulla capacità di generare plusvalenze importanti.
Il problema è che questo crollo si confronta con una campagna acquisti onerosa, che ha visto investimenti significativi: 17 milioni per Nicolò Rovella, 16,7 milioni per Tijjani Noslin e 10,3 milioni per Reda Belahyane, solo per citare i principali. Spese sostenute senza il tradizionale paracadute delle cessioni eccellenti.
Costi giù, ma non basta
Va riconosciuto che i costi operativi sono diminuiti di 18,4 milioni, attestandosi a 135,3 milioni di euro. Un segnale di razionalizzazione, che però non è stato sufficiente a compensare il calo dei ricavi e delle plusvalenze.
Ancora più preoccupante è il dato sull’indebitamento finanziario netto, salito a 101,4 milioni, con un aumento di 28,2 milioni dovuto all’incremento delle linee di finanziamento autoliquidanti. Un livello di esposizione che riduce ulteriormente i margini di manovra futura.
La linea difensiva del club
Nella relazione sulla gestione, la società sottolinea come l’impossibilità di operare liberamente sul mercato in estate abbia bloccato alcune cessioni, poiché non sarebbe stato possibile sostituire i calciatori in uscita. Una scelta che, secondo il management, rientra nel piano di ringiovanimento della rosa e nel rispetto dei parametri FIGC e UEFA.
La stessa relazione guarda al futuro con ottimismo, citando il ritorno alle competizioni internazionali, nuovi sponsor e la valorizzazione degli asset come leve per ristabilire l’equilibrio economico-finanziario nel medio periodo.
Il nodo politico
Resta però un dato di fatto: il modello Lazio è sempre più fragile senza Champions League e senza plusvalenze strutturali. Il bilancio di Lazio Events rappresenta un campanello d’allarme non solo contabile, ma strategico. E chiama in causa direttamente la gestione Lotito, oggi più che mai sotto pressione tra vincoli finanziari, risultati sportivi e ambizioni di una piazza che chiede di più.
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