Il tema della sostenibilità finanziaria nel calcio italiano torna prepotentemente d’attualità.
Secondo l’analisi pubblicata da Calcio e Finanza sui bilanci delle società che hanno partecipato alla Serie A 2024/25, al 30 giugno 2025 l’indebitamento complessivo dei club ha raggiunto quota 4,89 miliardi di euro, in aumento rispetto ai 4,72 miliardi della stagione precedente.
Un dato che interrompe la fase di relativa stabilità degli ultimi anni e riporta il calcio italiano su livelli di esposizione finanziaria elevati, seppur inferiori ai picchi registrati durante l’emergenza Covid.
Ma quali sono i club più indebitati della Serie A? E soprattutto: chi è davvero a rischio?
📊 Indebitamento lordo Serie A: la classifica 2025
Partendo dall’indebitamento lordo, ovvero il totale dei debiti senza considerare la liquidità disponibile, emerge una classifica molto chiara.
Al primo posto troviamo la Juventus, che supera i 740 milioni di euro di debiti lordi, in forte crescita rispetto ai 638,9 milioni dell’anno precedente. A incidere è soprattutto il ricorso al factoring, che pesa per circa 255 milioni.
Segue l’Inter, con circa 660 milioni di euro, dato in calo rispetto ai 734,8 milioni del 2024 grazie al rifinanziamento del debito tramite un nuovo bond.
Sul terzo gradino del podio c’è la Roma, con 611 milioni di euro, in lieve diminuzione rispetto all’esercizio precedente. In questo caso incidono in modo significativo i finanziamenti dei soci, destinati però a essere convertiti in capitale.
Subito dietro troviamo:
- Milan: 391 milioni
- Lazio: 303 milioni
- Napoli: circa 300 milioni
Tra i club con esposizioni comunque rilevanti figurano anche Genoa, Atalanta e Bologna, mentre a chiudere la classifica troviamo Venezia e Lecce, con debiti lordi inferiori ai 70 milioni.
📉 Debiti finanziari netti: il dato che conta davvero
Se l’indebitamento lordo offre una fotografia generale, il parametro più significativo per valutare la sostenibilità reale dei club è quello dei debiti finanziari netti, calcolati sottraendo la liquidità disponibile dai debiti finanziari.
È proprio questo l’indicatore più utilizzato da UEFA, investitori e analisti economici.
Anche in questa classifica la Juventus resta il club più esposto, con 302,8 milioni di euro di debiti finanziari netti, in aumento rispetto alla stagione precedente.
Alle sue spalle troviamo l’Inter, con 248,4 milioni, un dato in miglioramento grazie a una liquidità superiore ai 118 milioni.
Questi numeri spiegano perché, al di là dei risultati sportivi, la gestione finanziaria sia diventata un tema centrale per il futuro del calcio italiano.
❗ Sostenibilità o vittorie? Il dilemma della Serie A
La crescita dell’indebitamento complessivo solleva una domanda inevitabile:
👉 il sistema Serie A è sostenibile nel lungo periodo?
Molti club continuano a investire per restare competitivi, spesso accettando un aumento dell’esposizione finanziaria. Altri puntano su modelli più prudenti, ma rischiano di restare indietro sul piano sportivo.
Il calcio italiano si trova così davanti a un bivio:
vincere oggi, rischiando domani, oppure costruire con maggiore equilibrio?
🗣️ Conclusione
I dati al 30 giugno 2025 mostrano un campionato ancora fortemente indebitato, con poche società realmente in equilibrio e molte che camminano su una linea sottile tra ambizione sportiva e sostenibilità economica.
La sensazione è che il problema non sia più rinviabile.
E la prossima stagione potrebbe essere decisiva.
👉 Tu da che parte stai?
Meglio un calcio più sostenibile o continuare a inseguire i risultati a ogni costo?
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